雖然今冬國內電煤供應相對寬松，但今年來看電煤價格全程高于國家*規定的綠色區間，而受累于此，火電行業虧損面接近一半。
 

　　一、火電企業運行情況分析
 

　　中電聯數據顯示，至2018年9月底，煤電裝機9.9億千瓦，在火電中占比88.4%，在全部電力裝機中占比為56.3%。上半年來看，電力、熱力生產和供應業實現利潤約1800多億
 

　　，同比增長26.1%，但火電企業因煤價上漲、發電成本上升，經營形勢仍然比較嚴峻，虧損面接近一半。其中，四川地區受開工負荷下降和電煤價格高企影響，火電企業虧損較為嚴重，呈現“開不開機都虧損”的狀態。環保限產疊加持續去產能等因素，國內煤炭供應持續偏緊，煤價持續高位運行，這種情況下，煤炭公司業績蒸蒸日上，下游的發電公司卻苦不堪言，去年年報業績下滑者眾，今年前三季度業績繼續承壓。華電能源公告稱，預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤將繼續虧損，約為-5億
 

　　，扣除經常性損益后的凈利潤約為-6.4億
 

　　。這兩個數字在去年同期分別為-3.97億
 

　　和-4億
 

　　，意味著華電能源今年的虧損繼續擴大。同時，吉電股份、漳澤電力等企業仍然表示火電板塊燃料成本壓力巨大。
 

　　二、火電行業存在的制約因素
 

　　1、煤價居高不下，電廠成本壓力大。燃料成本是火電企業主要成本構成，火電企業的燃料成本占比60%-70%。今年以來，煤價總體高位運行，以北方港5500大卡標準電煤價格為例。截至12月11日，煤炭港口平倉價在625
 

　　/噸，超出綠色價格區間(500-570
 

　　/噸)90
 

　　/噸，居高不下的煤價使得電廠高成本難以緩解。山東電廠來看，5000大卡煤價在550-560
 

　　/噸為山東地區電廠的盈虧平衡點，而截至目前，山東地區電廠長協煤價格基本在550-560
 

　　/噸的水平，但市場煤采購價格依然維持在620-650
 

　　/噸，電廠虧損狀況依然存在。
 

　　2、“市場煤、計劃電”電力成本難以轉嫁。煤炭作為火電的主要動力來源，煤價上漲導致電廠成本上升，但在“計劃電”的大背景下，電廠的成本難以轉嫁，成本制約電廠發展的主要因素。關于煤價和火電上網電價，一直以來都有煤電聯動的政策相應機制，但是這個政策的執行陷入停滯狀態，煤價上漲難以傳導到電價上。據了解，自2017年6月國家下發《關于取消、降低部分政府性基金及附加合理調整電價結構的通知》，取消、降低部分基金及附加，山東地區變相提高煤電*電價合計2.2分/度后，電價就一直維持平穩。
 

　　三、政策及建議
 

　　山西省火電企業虧損嚴重，中南部部分企業發電意愿不強、電煤庫存不足，已經嚴重影響山西省中南部區域電力安全穩定運行。9月3日，省經信委、省*和國家*山西監管辦公室聯合發布《關于進一步放開重點行業用電企業參與電力直接交易的通知》，放開煤炭、鋼鐵、有色、建材四個行業用電企業全電量參與電力直接交易，促進四個重點行業與發電企業開展*深度合作。其中，山西省煤炭、鋼鐵、有色、建材四個重點行業用電量占全省工業用電量的45%左右，增加值占全省工業增加值的65%以上，是山西省主要用電行業，也是工業經濟發展的主力。《通知》明確，對已經完成注冊進入電力市場的四個行業用電企業，從2018年9月起全電量參與市場交易。鼓勵發用電雙方自主協商，協商交易應約定建立“基準電價+浮動機制”的市場化價格形成機制，并在交易合同中明確。交易雙方可自主協商選取合理的基準電煤價格，交易雙方可自主協商建立價格浮動機制，綜合考慮各類市場影響因素，協商確定浮動的參考標準、浮動周期、浮動比例。*綜合考慮發電成本、煤炭市場價格、下游產品價格等市場因素，建立電價浮動機制。
 

　　9月10日，山東省發布了《關于全面放開煤炭、鋼鐵、有色、建材行業企業進入市場的通知》，山東省明確將在四季度選取四個行業中用電量較大的企業，開展“基準電價+浮動機制”的交易試點，基準電價可參考現行目錄電價或電煤中*合同燃料成本及上年度市場交易平均價格等，并建立交易電價浮動機制，浮動的參考標準主要參考煤炭市場價格，兼顧下游產品價格等市場因素。
 

　　電力市場化成為解決煤電矛盾的有效措施。受煤價高位運行影響，國內火電企業盈利水平受到擠壓，為了保證電力企業的正常運行2017年多地上調了電價，但仍是杯水車薪。在煤炭市場化的大背景下，如果要解決煤電矛盾問題，電力的市場化將是大趨勢。山西、山東等省份的舉措邁出了電力市場化的步，也是為解決煤電矛盾邁出了關鍵性一步，但電力為關系國家民生的大問題，市場化的道路能否順利開通，仍需觀察。