【ppzhan摘要】隨著經濟的穩定發展，我國人民幣匯率穩步上升。這對于原料和設備一直依靠進口的造紙業來說，大大的縮減了成本。但是這同時也帶來其他的負面影響。相比較而言，新聞紙在未來的產能總體仍處于過剩，而包裝紙和生活類用紙的企業所面臨的市場環境相對較好。
　　
　　造紙業是我國傳統工業之一，但是原材料的短缺和設備的落后讓我國造紙業的發展頗為被動。近期人民幣持續升值無疑提高了造紙業的盈利空間。今年以來，美元兌人民幣中間價已經跌去1%左右，受此提振，今年造紙板塊指數累計上漲達12.6%，而同期滬深300指數則下跌2.5%。但有觀點認為，由于行業尚處于恢復期，考慮到國內貨幣貶值的因素存在，單靠成本優勢難以對造紙企業的業績構成支撐。從產品角度觀察，新聞紙在未來的產能總體仍處于過剩，而包裝紙和生活類用紙的企業所面臨的市場環境相對較好。
　　
　　截至目前，美元兌人民幣已逐步逼近6.15關口，近期人民幣匯率每個交易日均創下匯改以來的歷史新高。由于設備和原材料需要大量從國外進口，人民幣匯率的走高將直接帶動國內造紙企業的成本降低。這或將對沖造紙企業近年來一直面臨的嚴峻基本面。從中觀行業層面觀察，我國去年造紙工業發展形勢總體低迷，產能過剩問題嚴重。由于行業七成左右的原材料需要依賴進口，加之造紙設備需要大量從國外采購，各大企業也持有不同程度的外債。人民幣的持續升值有望在這三方面改善造紙企業的業績。
　　
　　有人認為，從中*來看，人民幣在后期仍將保持平穩升值的態勢。從技術層面觀察，目前人民幣正處于快速升值的階段。造紙企業在未來的采購成本仍有望進一步降低，但是這也帶來一些負面影響。人民幣目前的狀況是對外升值、對內貶值，在雙面夾擊之下，我國企業的競爭力被嚴重削弱。人民幣對內的持續貶值勢必將導致居民生活成本的提高，生活成本的提高將帶來工資水平的上漲，企業負擔有所加大，這將在一定程度上抵消原材料和設備端的成本下降。從基本面分析，前者的殺傷力要更大。對于造紙企業未來的業績判斷，除了基于人民幣的*升值趨勢，也要考慮國內的貨幣政策和企業自身所面臨的問題。
　　
　　《2012年中國紙業發展暨2013年趨勢研究報告》認為，2012年中國造紙業整體發展低迷，2013年整個行業仍處于戰略調整期，今年紙張消費市場容量總體保持增長，但增速將有所放緩，市場競爭進一步加劇。行業將開始新一輪的洗牌，落后小企業淘汰速度加快，大企業的并購重組將成為行業優化發展的重要舉措。
　　
　　從業績上來看，由于前期基數過低和行業基本面的改善，一季度造紙行業業績回升態勢明顯。業績預告顯示，在目前已經公布一季度業績預告的多家造紙上市公司中，多數企業業績出現同比高增長。晨鳴紙業、太陽紙業、*ST金城的凈利潤同比增幅均超過100%。
　　
　　業內分析師表示，生活消費類紙張市場未來的放量將成為部分行業內公司業績的助推器。目前紙產品的分類可分為新聞紙、包裝紙、生活紙這幾種。從行業基本面觀察，新聞紙目前產能過剩；包裝紙里的瓦楞、白卡（禮品卡片）景氣度適中；生活消費類紙毛利率高，業績彈性也大。考慮到生活消費類紙屬于消費品范疇，終端銷售價格具有向上剛性，如果成本降低，哪怕銷價持平，節約出來的成本也將對公司的利潤構成正面影響。